Ansvar og sanktioner: Hvad sker der ved brud på mifid ii?

MiFID II – eller Markets in Financial Instruments Directive II – har siden sin indførelse haft stor betydning for reguleringen af finansielle markeder i hele EU. Direktivet stiller omfattende krav til finansielle virksomheder om transparens, investorbeskyttelse og organisatoriske forhold, og det er derfor afgørende, at virksomhederne lever op til reglerne. Men hvad sker der egentlig, hvis en virksomhed eller dens medarbejdere overtræder MiFID II? Hvem hæfter for fejlene, og hvilke sanktioner kan myndighederne tage i brug?

I denne artikel dykker vi ned i ansvarsfordelingen under MiFID II og ser nærmere på, hvilke typiske overtrædelser der forekommer, samt hvilke konsekvenser disse kan medføre. Vi gennemgår de forskellige former for sanktioner – fra milde påtaler til alvorlige bøder og forbud – og giver et overblik over, hvordan virksomheder proaktivt kan minimere risikoen for at havne i myndighedernes søgelys. Målet er at give dig et klart billede af, hvad der er på spil, når reglerne ikke bliver overholdt, og hvordan man bedst navigerer inden for rammerne af MiFID II.

Hvem bærer ansvaret under MiFID II?

Når det gælder ansvaret under MiFID II, er det først og fremmest de finansielle virksomheder, såsom banker, investeringsselskaber og værdipapirhandlere, der har det overordnede ansvar for at overholde reglerne. Ledelsen i disse virksomheder har en særlig forpligtelse til at sikre, at MiFID II-reglerne bliver implementeret korrekt, og at medarbejderne er tilstrækkeligt uddannede og informerede om deres ansvar.

Det betyder, at både virksomhedens juridiske enhed og dens ledelse kan holdes ansvarlige ved overtrædelser.

Samtidig har den enkelte medarbejder også et personligt ansvar for at følge de interne retningslinjer og lovgivningen. Tilsynsmyndighederne i de enkelte EU-lande kan derfor rette både sanktioner og påtaler mod virksomheder, ledelse og i visse tilfælde også enkeltpersoner, hvis der sker brud på MiFID II.

De typiske overtrædelser og deres konsekvenser

Typiske overtrædelser af MiFID II-reglerne omfatter blandt andet manglende hensigtsmæssig investorbeskyttelse, utilstrækkelig dokumentation af kundeaftaler og rådgivning, samt brud på reglerne om interessekonflikter eller mangelfuld rapportering af transaktioner. Disse overtrædelser kan have alvorlige konsekvenser for både virksomheder og enkeltpersoner.

For virksomheden kan det indebære tab af tillid hos kunder og samarbejdspartnere, økonomiske tab som følge af bøder eller erstatningskrav, og i værste fald tab af licens til at drive virksomhed.

For de ansvarlige personer kan overtrædelser medføre personligt ansvar, herunder disciplinære sanktioner eller i grove tilfælde strafferetligt ansvar. Myndighederne lægger vægt på både alvoren og omfanget af overtrædelsen, hvilket betyder, at systematiske eller gentagne brud typisk straffes hårdere end enkeltstående fejl.

Her kan du læse mere om Ulrich Hejle.

Du kan læse meget mere om Advokat Ulrich Hejle her.

Sanktionstyper: Fra påtaler til bøder og forbud

Ved overtrædelser af MiFID II kan myndighederne benytte sig af en række forskellige sanktionstyper, afhængigt af overtrædelsens karakter og alvor. De mildeste sanktioner er typisk påtaler eller advarsler, hvor virksomheden eller den ansvarlige får en formel tilkendegivelse om, at reglerne er overtrådt, og at forholdene skal bringes i orden.

I mere alvorlige tilfælde kan der udstedes egentlige bøder, som kan være betydelige og have store økonomiske konsekvenser for både virksomheder og enkeltpersoner.

Endelig kan der i de mest alvorlige sager gives forbud mod at udøve visse aktiviteter eller mod at arbejde i den finansielle sektor. Sanktionerne har til formål at sikre, at reglerne overholdes, og at tilliden til det finansielle marked opretholdes.

Sådan undgår virksomheder at havne i myndighedernes søgelys

For at undgå at havne i myndighedernes søgelys er det afgørende, at virksomheder arbejder proaktivt med compliance og løbende holder sig opdateret på gældende regler under MiFID II. Det indebærer blandt andet, at virksomheden sikrer klare interne procedurer, regelmæssig uddannelse af medarbejdere samt effektive kontrol- og overvågningsmekanismer.

Et tæt samarbejde mellem ledelse, compliancefunktion og relevante afdelinger kan være med til at identificere potentielle risici og afværge fejl, før de udvikler sig til overtrædelser.

Derudover bør virksomheder dokumentere deres beslutningsprocesser og have styr på rapporteringskravene, så de hurtigt og korrekt kan håndtere eventuelle henvendelser fra myndigheder. Ved at tage ansvar for egen kontrol og compliance minimeres risikoen ikke blot for sanktioner, men også for skade på virksomhedens omdømme.